降息了,10个基点!专家:预计房贷利率可能也要下调
1月17日,央行发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,2022年1月17日人民银行开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。
自去年12月召开中央经济工作会议之后,面对经济“三重压力”,市场降息预期再起。不过,此次降息幅度之大已超出市场降息争议范围。
此前有分析预期本周央行会降息,但预测的降息幅度都是5个基点,但此次1年期MLF、7天期逆周期利率一下子下调10个基点,足见逆周期政策的力度。
在政策利率降息的强势带动下,可以肯定的是,1月20日(本周四)新一轮的贷款市场报价利率(LPR)最新报价中,也会带动近两年未动的5年期LPR下调。
当前5年期LPR为4.65%,上一次下调还是2020年4月20日从4.75%下调至4.65%,彼时的背景是疫情暴发初期,货币政策为应对危机大力进行逆周期调节。
1年期LPR此次亦有可能继续下调,2021年12月20日,1年期LPR在前期全面降准释放长期低成本资金的带动下已下调5个基点至3.80%。
相比于1年期LPR调整主要影响流动性贷款(主要是企业短期流动性贷款和个人短期消费贷款),5年期LPR下调对降低全社会融资成本的覆盖面更大。
随着此前LPR改革的推进,目前银行存量贷款和新发放贷款中,个人按揭贷款、企业中长期贷款等绝大多数都是使用5年期LPR作为贷款利率的定价基准。
巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对证券时报记者表示,稳增长需要货币政策的支持,在去年四季度降准以及调降LPR之后,开年又下调MLF和逆回购利率10个基点,整体的速度还是比较快的,也略超市场预期。下调MLF和逆回购利率,对于维护银行体系流动性合理充裕起到较大的作用,也能引导实际贷款利率下行,从而降低企业融资成本,稳定市场信心。
自2019年8月央行改革LPR定价机制以来,LPR和MLF之间具有明显的联动关系,多数时间LPR利率跟随MLF利率做等幅度调整。
显然,不管是1年期LPR,还是5年期LPR,都可能进入下降周期,特别是1年期LPR。
至于5年期LPR,纯粹是为了稳定楼市,并通过市场需求端稳定,降低开发商信用风险,从而稳定整个行业。5年期LPR下调具有调控和稳定的作用,相比直接降低按揭杠杆率,副作用没那么大。
房贷利率有进一步下调可能
易居研究院智库中心研究总监严跃进也认为,根据过去历史经验,包括MLF等利率下调,往往会带动后续LPR利率的下调。所以此次央行在新一年明确此类操作,为今年一季度降息定了基调,客观上也使得银行等流动性将有更加充裕的可能。从此次政策可以看出,今年继续强调保持银行或金融系统流动性充裕的内容。
其对于房地产市场等也会产生积极的影响。相对过去的操作,当前类似宽松的流动性政策影响会更大,对于房贷等放松也会产生较多的影响。
据此可以认为,今年一季度银行信贷的额度将进一步放松,客观上也促进了银行放贷规模的加大和节奏的加快。另外很关键的一点是,房贷利率也有进一步下调的可能,对于购房者等也会产生积极的影响。